Пандемия как глобальный экономический кризис

Гусев Михаил Сергеевич, заведующий лабораторией ИНП РАН, кандидат экономических наук.
Список презентаций и публикаций докладчика: https://ecfor.ru/person/gusev-mihail-sergeevich/

Выступление прошло 15 апреля 2021 на заседании Ученого Совета ИНП РАН. Все выступления сессии:
https://ecfor.ru/publication/zasedanie-uchenogo-soveta-otsenka-potentsiala-rosta-rossijskoj-ekonomiki/

Выходные данные: М.С. Гусев. Пандемия COVID-19 как глобальный кризис / Гусев М.С. // Сайт ИНП РАН. — 15 апреля 2021. — Ученый Совет ИНП РАН. — URL: https:// ecfor.ru/publication/zasedanie-uchenogo-soveta-otsenka-potentsiala-rosta-rossijskoj-ekonomiki/ (дата обращения: 15.04.2021).

Страница с файлом презентации: https://ecfor.ru/publication/zasedanie-uchenogo-soveta-otsenka-potentsiala-rosta-rossijskoj-ekonomiki/

——————————

Институт Народнохозяйственного Прогнозирования Российской Академии Наук занимается разработкой экономических прогнозов, стратегий регионального развития и прогнозно-аналитическими исследованиями для крупного бизнеса и органов госуправления. Для тех, кто интересуется экономикой, на нашем канале мы выкладываем выступления наших сотрудников и приглашенных экспертов, которые проходят внутри института.

——————————

Заметки:

00:00 Процентные ставки центральных банков.
Объем бюджетных стимулов в мире уже достиг 14 триллионов долларов.
01:00 Денежная масса в мире.
Растет темпами существенно выше темпов предшествующих лет.
01:17 Долговая нагрузка в мире.
Мы должны были попасть в кризис в 2019-2020 году, но из-за коронакризиса произошло дальнейшее увеличение долговой нагрузки.
02:13 Мировые товарные рынки.
Рост цен на мировых товарных рынках, который уже докатился до России в виде инфляции на продовольственные товары.
03:06 Пандемия COVID-19 в мире.
Ход вакцинации в различных странах.
04:39 Восстановление мировой экономики.
Восстановление мировой экономики происходит, во-первых, неравномерно, и во-вторых, те страны, где растет промышленное производство, быстрее выходят из кризиса.
05:30 Среднесрочные перспективы мировой экономики.
08:04 Причины отставания российской экономики по темпам роста.
Одна из проблем российской экономики – у нас сырьевой экспорт перестал расти приблизительно в 2008 году.
09:28 Внешняя торговля и валютный курс.

Важны принципы курсообразования, которые будут действовать в долгосрочной перспективе. Потому что сейчас, например, можно было бы сбалансировать платежный баланс в 2021-2022 году при более низком курсе доллара – не 70 с чем-то, а 60 рублей за доллар.

Объем бюджетных стимулов в мире уже достиг 14 триллионов долларов. Уровень процентных ставок регуляторов везде на сверхнизком уровне. При этом денежная масса растет темпами существенно выше темпов предшествующих лет. Это создает дополнительный денежный навес, с одной стороны, и стимулирует спрос. С другой стороны, происходит наращивание долговой нагрузки до рекордных уровней. По идее, мы должны были попасть в кризис в 2019-2020 году, но из-за коронакризиса произошло дальнейшее увеличение долговой нагрузки. Можно ли будет купировать кризис, который неизбежно случиться с помощью дальнейшего наращивание долгов? Либо это приведет к многолетней стагнации. На фоне всех этих денежных стимулов мы наблюдаем рост цен на мировых товарных рынках, который уже докатился до России в виде инфляции на продовольственные товары. Но если смотреть на долгосрочный индекс цен на биржевые товары, то в принципе мы сейчас находимся на понижательной фазе длинной волны. И то, что происходит сейчас, можно рассматривать как некоторый краткосрочный-среднесрочный всплеск. Когда мы преодолеем пандемию коронавируса в глобальном масштабе? Восстановление мировой экономики происходит, во-первых, неравномерно, и во-вторых, те страны, где растет промышленное производство, быстрее выходят из кризиса. Если же быстро растет потребительских спрос, это не является гарантией быстрого выхода из кризиса. То есть накачка спроса в отрыве от реального сектора не создает предпосылок для более быстрого выхода из кризиса. Это объясняет, какую политику стимулирования проводить: массово поддерживать потребительский спрос либо сфокусироваться на поддержке предпринимательской активности. С учетом той финансовой накачки динамика цен, которая закладывается в прогнозы, приведет лишь к формированию у нас резервов. Весь эффект от возможных конъюнктурных доходов в будущий период трансформируется в накопление резервов. И это один из вопросов экономической политики, о том, как использовать эти накопления. При этом сохранится значительное отставание российской экономики от среднемировых темпов. Одна из проблем российской экономики – у нас сырьевой экспорт перестал расти в 2008 году.